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上市公司配股再融资热情大增 掘金要把握三点 寿险包括哪些

来源:岩世网 作者:佚名 浏览量:169

  借助A股市场持续向好的东风,上市公司在近期加大了再融资的节奏,特别是上市公司对配股再融资的热情出现明显提升。而从全年角度看,今年以来A股上市公司的配股规模较去年有了大幅度提升。

  今年成配股再融资大年

  在刚刚过去的这个周末(12月13日~12月5日),A股市场迎来一波上市公司运作配股事宜的高峰。12月14日,山西证券披露了修订后的2019年度配股公开发行预案,拟按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售,募集资金不超过人民币60亿元。也就在12月14日,东吴证券和山西黑猫双双宣布配股申请获得证监会发审委审核通过。而在12月13日,天润乳业也发布了关于配股申请获得中国证监会核准批复的公告。同样在这一天,天齐锂业宣布将在12月17日收市之后,按每10股配售3股的比例向全体股东配售股份。

  实际上,近几日上市公司频频发布运作配股事宜的公告只是今年以来A股上市公司积极参与配股再融资的一个缩影,就具体上市公司而言,河钢股份的配股规模最大,预计将配股31.86亿股,招商证券首创股份天风证券等上市公司的配股规模也都在10亿股以上。而在再融资规模方面,配股方案已经获得股东大会批准的招商证券的融资规模最大,预计将高达150亿元,天风证券、河钢股份、天齐锂业、东吴证券、山西证券、国元证券、首创股份等上市公司的配股再融资金额也都超过了50亿元。

  就配股目的而言,多数公司都是为了“做大做强”。比如山西证券表示,此次配股融资扣除发行费用后,拟利用不超过20亿元募集资金用于资本中介业务,提升公司多渠道的综合化经营水平,具体包括扩大融资融券、股票质押回购及其他资本中介业务。同时拟利用不超过20亿元募集资金用于债券自营业务,具体包括扩大固定收益证券投资业务和票据投资。最后还将拟利用不超过20亿元募集资金用于对公司全资子公司山证创新投资有限公司增资。

  行情向好刺激上市公司配股热情

  值得注意的是,就历史数据而言,相对于增发可转债,A股上市公司通过配股进行再融资的积极性并不高,为何今年以来A股市场的配股案例突然增多了呢?

  海通证券投资顾问翁玉洋认为,虽然今年以来A股市场走势一度出现大幅波动,但从全年角度来看,A股主要指数增幅都在两位数以上,市场整体交投活跃,提供了较好的融资环境,上市公司普遍的市值处在上升过程,市值变高以后,需要支付的配股对价也变小,在此情况下,上市公司配股动力较强。

  国泰君安投资顾问张涛则认为,虽然10月份证监会放宽了定增重组的限制条件,但上市公司实施起来还是在发行价、融资规模、融资时间间隔等方面有所要求,定增再融资的性价比优势尚不突出。如果上市公司通过发行可转债进行再融资,则面临需要支付部分利息的压力。相较之下配股是比较传统的再融资方法,面向全体公众股东,不存在定增认购股东中常见的资金优势、信息优势等不对称的情况,监管层对此不会有太多的异议,上市公司操作起来的难度相对较低。

  优质上市公司配股易受关注

  翁玉洋指出,配股原则上是向所有股东的非强迫性募资,但如果投资者既不参与相关个股的配股申购又不及时卖出,那么会因为配股除权导致所持个股市值下滑,因此当投资者遇到所持个股配股时,要么抛要么买。而投资者是否选择配股以追加对上市公司的投资,可根据上市公司的经营业绩、配股资金的投向及效益的高低来进行判断。如配股上市公司的净资产收益率还达不到居民储蓄存款利率,显然上市公司的经营效益太差,其投资回报难以和居民储蓄相比拟,股民就可不选择配股这种方式来追加对上市公司的投资。从投资机会来看,投资者可在配股实施完成,除权以后再逢机进场。当然在大行情全面上攻,实施配股融资的个股也处于上升通道,表现较强时也可在配股实施前进场。

  张涛表示,投资者要想把握配股带来的机会,需要把握三点:一是精选配股品种,做好配股准备,通常情况下投资者对于长线持有、价格低估的熟悉品种可按规定的数量参与配股。二是根据各自的操作特点确定相应的配股数量,一种是从交易习惯出发进行“配对式配股”,另一种是按配股方案规定的比例进行“全数式配股”,由于“全数式配股”除权前后总值没有变化,因此不会造成市值损失,所以原则上应采取“全数式配股”法参与配股。三是配股的走势是有如下规律的,登记日前有个从高位回落的过程;配股缴款其间走势较软;配股缴款完后会有短线上扬行情,因此配股缴款期限的最后一天是个较好的买入时机。

  数读

  部分上市公司拟配股规模一览

  ■今年以来已先后有航天科技浪潮信息科伦药业等23家上市公司拟配股规模合计约148.21亿股,预计募资总计约796.29亿元。

  ■华天科技凌云股份等9家A股上市公司今年先后实施配股,实际配股规模达到27.16亿股,募资合计约133.86亿元。相较之下,2018年全年只有12家A股上市公司涉足配股事项,配股总规模约为64.51亿股。

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(文章来源:重庆商报)

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