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改革和破解民营企业的“融资难题”:一系列降低实际利率的组合重拳也将跟上 宁波建工股票

来源:岩世网 作者:佚名 浏览量:228

郑泰集团股份有限公司董事长南存辉还记得30多年前他向银行借钱时银行拒绝他的一个原因:“你以前是修皮鞋的。现在你要做电气开关。你能做到吗?”

多年来,正泰不仅成为中国电机设备制造业的龙头企业,而且以每年700多亿元的营收跻身2019年中国民营企业百强。

也是全国工商联(以下简称“全国工商联”)副主席的南存辉在最近的“2019中国民营企业500强峰会”上回忆起这件往事,说民营企业一直伴随着“融资难、融资贵”,但民营企业要做大做强需要金融支持,光靠银行是不够的。要解决“融资难、融资贵”的问题,就要打组合拳。

2013年以来,中央政府向地方政府出台了许多缓解民营企业融资困难的重磅政策,各级政府缓解民营企业融资困难的努力也没有停止。

例如,上海近年来出台了一系列促进双创蓬勃发展的政策,包括“27”大力促进民营经济健康发展、“25”深化科技体制和机制改革、一些鼓励建立民营企业总部的建议、“19”加强民营企业金融服务的政策。其中,“19条”政策明确提出支持上海民营科技企业在科技创新板块上市。

最新积极消息是,国务院总理李克强8月16日主持召开国务院常务会议,部署市场化改革措施,大幅降低实际利率,解决“融资难”问题。

在上述峰会上,中国证监会上市公司监管部副主任曹勇表示,科技创新局的改革引导资本市场为实体经济和民营企业服务。目前,科技创新板上市的28家企业中,60%为民营企业,70%以上的被检查企业为民营企业。下一步,科技创新局将推出更多市场化改革措施,如更灵活的并购、股权激励、再融资和分拆。

融资成本是企业的主要负担

全国工商联发布的《2019年中国民营企业500强调查分析报告》(以下简称《分析报告》)显示,融资难问题仍然是制约民营企业发展的重要因素。发现融资困难的500强企业数量持续增长,从2016年的235家增至2018年的265家。

分析报告显示,2018年,融资成本、原材料成本和纳税负担仍然是500强民营企业的主要成本负担,占500强企业数量的一半以上。其中,融资成本仍居首位;与2017年相比,税收负担已降至第三位,表明2018年减税减费政策的实施取得了初步成效。

在去杠杆化和资金链紧张的环境下,融资困难也导致一些民营企业暴露出财务风险,甚至作为中国民营企业“龙头”的500强企业也未能完全幸免。据中华全国工商联调查,2018年暴露财务风险的500强民营企业有19家,占500强民营企业的3.8%。

其中,暴露出来的财务风险类型主要有“被担保债务不履行或担保人破产,产生连带风险”(11例)、“财务费用过高,企业现金流濒临破产,企业面临低价转让资产或所有权的困境”(6例)、“银行贷款难以偿还,贷款被银行切断”(3例)。

南存辉认为,从去年开始,从中央到地方,从监管部门到金融机构,解决和缓解民营企业“融资难、融资贵”问题的政策措施被密集出台,并取得了一定成效,但从根本上解决这一问题是一项长期且极具挑战性的任务。

全国工商联专职副主席黄蓉梳理了近年来中央及各部门出台的缓解民营企业融资难的文件。他发现,2013年以来,中央出台了10多份文件,缓解民营企业融资困难;仅2017年以来,银监会等政府部门和国有银行就出台了多达16项相关政策。

然而,这些政策需要时间才能生根。有民营企业家告诉《第一财经记者》,民营企业融资还有“玻璃门”。政府部门很支持,但很多政策看得见,摸得着。实际上,他们面临着相对较高的门槛。有时需要与大企业或国企合作获得“背书”,才能融资成功。

黄蓉说,落实中央和各部门的这些政策,需要民营企业去了解,需要地方政府去监督,需要金融机构去落实好。

市场化改革解决“融资难”

南存辉表示,正泰也经历了“融资难、融资贵”的困境。要解决“融资难、融资贵”的问题,必须打好组合拳,优化投资税收引导政策,利用资本市场直接融资,建立信用体系降低风险溢出,鼓励科技创新降低金融服务成本,建立长效机制。

中国银行业协会专职副会长潘光伟表示,国务院最近召开了几次常务会议,解决民营小微企业融资难的问题,并采取了一系列措施。小微企业融资实际利率由去年的6.16%降至5.16%左右;不良贷款容忍度从去年的3.83%放宽到4.83%。

根据中国保监会的数据,截至2019年5月底,全国小微企业贷款余额约35万亿元,其中普惠小微企业贷款余额达到10万亿元,比年初增长约9.6%,高于各类贷款增速。高出3.6个百分点;普惠性小微企业贷款余额1928万,比年初增加205万。

潘光伟认为,今年是科技创新委员会成立的第一年,直接融资是中国未来融资发展的重要方向。

分析报告显示,2018年500强民营企业直接融资比例大幅上升。资本市场融资新增投资基金254只,达到近年来最高值,比上年增长64只,增长33.68%。

中国证监会公司债券监管部副主任陆大彪表示,债券市场可以为民营企业融资提供广阔的空间,债券融资在市场准入方面已经完全市场化。去年我国发行各类债券40多万亿,容量非常大。民营企业不用担心债券市场是否不堪,债券市场有能力支持民营企业融资。

“市场化”是下一步解决民营企业融资难的关键词。国务院总理李克强16日主持召开国务院常务会议。会议指出,要保持合理充裕的流动性,坚持改革措施,推动实际利率水平大幅下降,努力解决“融资难”问题。可以预见,未来将会大力推出更多的市场化措施来缓解民营企业的融资困难。

私营企业应该自力更生

今年8月初,不断膨胀的长租公寓不断爆发,连房企头头也纷纷后撤。行业不同发展阶段应采取合理的运营策略。“退潮了就知道谁在裸泳”,这也适用于私企。

陆大彪表示,今年1-7月,非金融类民营企业发行债券超过1700亿,其中74%是在交易所债券市场发行的,但确实感觉发行压力比较大。“在类似银行不良率的指标上,民营企业比国企、外资企业高出7个百分点以上,这也是企业在购买民营企业债券时畏首畏尾的原因。”卢大彪说。

这也是很多因素造成的。去年以来,一些业务发展与主营业务分离、过度依赖融资的民营企业出现经营困难,少数企业财务报表不真实,影响了金融机构对民营企业的信任。各种现象提醒民营企业,要坚持主业,规范经营。

全国工商联常务副主席徐乐江表示,一些企业盲目多元化,提高杠杆率,发展战略失误,经营遇到重大风险,甚至犯罪。

曹勇认为,标准化和透明度是上市公司的竞争力。根据2018年年报和今年半年报的统计可以发现,在整体经济新常态和资金更加紧张的情况下,民营企业的贷款数量超过常规,但非标准公司的融资成本会更高,这反映了透明度和融资成本的关系。

峰会上,徐乐江对这支民营企业精英团队提出建议,严格守法诚信经营,加强内部治理。要进一步完善企业法人治理结构,坚持稳健发展,建立健全风险管控体系,提高风险管理能力,避免重大经营决策失误,确保企业持续健康发展。

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